Chips na China: principais fabricantes buscam consolidar-se em meio à pressão de Pequim por autossuficiência em semicondutores

China está passando por um processo significativo de consolidação em seu setor de semicondutores, envolvendo as duas maiores fundições do país, SMIC e Hua Hong Semiconductor. SMIC pretende adquirir totalmente uma de suas subsidiárias, a SMIC Jingcheng, por aproximadamente 5,8 bilhões de dólares, enquanto a Hua Hong planeja comprar 97,5% da Shanghai Huali Microelectronics de sua controladora estatal, por cerca de 1,2 bilhão de dólares.

Esses acordos multimilionários refletem a pressão que o setor chinês enfrenta devido a restrições de exportação impostas lideradas pelos EUA. Essas limitações estão forçando as empresas locais a reconsiderar suas estratégias de crescimento, investimentos e prioridades no mercado de semicondutores. O objetivo imediato é aumentar a capacidade e a eficiência operacional. A meta mais ampla é fortalecer a cadeia de suprimentos de semicondutores da China contra pressões externas e consolidar recursos estatais em um número menor de empresas líderes.

Ao contrário de uma mera expansão, essas aquisições são uma mudança deliberada do modelo fragmentado que caracterizou o crescimento das fundições na última década. Em vez de criar novas entidades para perseguir tecnologias específicas ou subsídios regionais, Pequim parece estar incentivando a concentração em líderes existentes, com investidores estatais fornecendo suporte financeiro.

O aumento dos custos de construção e equipamento nas fundições, uma diminuição nos retornos da fabricação de ponta e a crescente complexidade da cadeia de suprimentos levaram a essa consolidação. Combinando recursos, SMIC e Hua Hong podem otimizar suas operações e apresentar uma frente unificada a reguladores e clientes.

Um aspecto notável da estratégia atual das fundições na China é a priorização de nós de fabricação mais maduros, geralmente de 28nm e acima, em vez de se focar em tecnologias de ponta, como 2nm ou 3nm. Embora menos prestigiosos, esses processos ainda são viáveis comercialmente e fundamentais para a produção de componentes essenciais como microcontroladores automotivos, chips de gerenciamento de energia e drivers de display. A pandemia e disputas recentes mostraram a fragilidade do fornecimento nesses nós, levando a uma maior ênfase na produção local.

Estimativas da indústria indicam que mais da metade das adições de capacidade global nesses nós está sendo realizada na China, com Hua Hong contribuindo com milhares de wafers por mês. Isso traz vantagens como a redução da dependência de fornecedores estrangeiros e uma posição mais forte no fornecimento para clientes globais que buscam acesso estável a processos maduros.

As restrições de exportação dos EUA ainda são um obstáculo significativo para as ambições da China em tecnologia de ponta. Contudo, a consolidação permite que as empresas chinesas operem de maneira mais eficiente dentro dessas limitações, absorvendo custos e negociando com fornecedores locais em evolução. A simplificação do cenário regulatório e de conformidade também é uma vantagem para o governo.

Embora as aquisições da SMIC e da Hua Hong não resultem em mudanças drásticas imediatas na posição tecnológica da China, elas sinalizam uma fase de amadurecimento na estratégia de semicondutores de Pequim. O foco está se deslocando da rápida expansão para a consolidação, visando uma força confiável na maioria do mercado.

Enquanto empresas dos EUA e aliadas se concentram em nós avançados e tecnologias de ponta, a China está construindo escala e resiliência em áreas onde pode competir de maneira mais eficaz. Isso pode não excluir futuros avanços em tecnologias de ponta, mas sugere uma estratégia de longo prazo baseada em volume e ganhos incrementais, em vez de saltos rápidos entre nós.