Intel atinge maior valor em 25 anos após assinatura com Elon Musk

A Intel anunciou uma parceria significativa com o Terafab, um complexo de semicondutores que envolve um investimento de US$ 20 bilhões a US$ 25 bilhões e é liderado por Elon Musk, em colaboração com a Tesla, SpaceX e xAI, localizado na Giga Texas, em Austin. Essa notícia provocou um aumento imediato nas ações da Intel (INTC), que chegaram a US$ 55,69 no dia 8 de abril, impulsionando a capitalização de mercado da empresa para US$ 305 bilhões, o índice mais alto desde 2001, representando um crescimento de 3,5 vezes em relação ao valor mínimo registrado em abril de 2025.

### O que é o Terafab
O Terafab foi apresentado por Musk em março de 2026 como uma fábrica de semicondutores verticalmente integrada, englobando design, litografia, fabricação, memória, empacotamento avançado e testes em um único local. A meta é produzir entre 100 bilhões e 200 bilhões de chips anualmente, iniciando com 100 mil wafer starts mensais e, eventualmente, alcançando 1 milhão. O complexo será dividido em duas unidades: uma focada em veículos e robôs humanoides, e outra voltada para data centers de inteligência artificial no espaço.

### O papel da Intel no projeto
Neste projeto, a Intel assume o papel de fabricante âncora, encarregada do design, fabricação e empacotamento em grande escala. De acordo com um comunicado, a empresa expressou orgulho em integrar-se ao projeto Terafab, ao lado da SpaceX, xAI e Tesla, para aprimorar a tecnologia de fabricação de silício. O CEO Lip-Bu Tan acrescentou que Musk tem um histórico de transformar indústrias. O Terafab é visto como uma grande mudança na forma como a lógica de silício, memória e empacotamento serão desenvolvidos no futuro. Isso indica que a Intel está expandindo suas operações em Austin, com as empresas de Musk como clientes principais.

### Importância do contrato para os números da Intel
Em 2025, a divisão de fundição da Intel teve uma receita total de US$ 17,8 bilhões, mas apenas US$ 307 milhões vieram de clientes externos, resultando em uma perda operacional de US$ 10,3 bilhões devido aos custos associados à implantação do processo 18A. O Terafab pode mudar esse cenário: um contrato de longo prazo com a Tesla, SpaceX e xAI para chips do Dojo, robôs e sistemas de aviônica do Starship poderá elevar a receita externa para bilhões anuais assim que a produção, prevista para 2027, iniciar. A Intel já possui um backlog de US$ 15 bilhões em pedidos de fundição, e o Terafab contribuirá com uma demanda previsível e em grande volume. Além desta colaboração, a Intel está em conversa com Google e Amazon sobre serviços de empacotamento de chips de inteligência artificial personalizados e adquiriu os 49% da Fab 34 que pertenciam à Apollo por US$ 14,2 bilhões, visando centralizar o controle sobre essa capacidade.

### Questões ainda pendentes
A relação preço/lucro da Intel está projetada em 117,4 vezes, com um fluxo de caixa livre mostrando uma margem negativa de 3% recentemente, e os dividendos estão suspensos. Detalhes específicos do Terafab, como os tipos de chips que a Intel irá fabricar e suas quantidades, ainda não foram revelados. As receitas geradas por este contrato só devem aparecer nos balanços empresa a partir de 2027, colocando a valorização da ação à frente de seus fundamentos neste momento.