Para quem acompanha o mercado de hardware, o cenário de 2026 mostra uma divisão clara: de um lado, os grandes centros de dados e a NVIDIA; de outro, o consumidor final, que arcará com os custos. Um novo relatório da SemiAnalysis aponta que os gastos com memória (DRAM e HBM) devem consumir 30% do orçamento de capital dos hyperscalers, como Google, AWS e Meta, neste ano.

Essa mudança rápida é impressionante, considerando que esses gastos representavam apenas 8% em 2024. É um aumento quase quatro vezes maior em apenas dois anos, impulsionado pela demanda crescente dos aceleradores de IA por largura de banda.

O “Privilégio NVIDIA” e o mercado paralelo

Um dado intrigante do relatório é a forma como a NVIDIA tem se beneficiado. Enquanto o mercado de memórias se adapta a um modelo de “preços por hora” devido à escassez, a NVIDIA assegurou acordos de fornecimento com descontos agressivos, pagando preços bem abaixo da média do mercado.

Esse poder de negociação cria um cenário desigual:

• NVIDIA: Consegue bilhões em chips HBM4 e DDR5 com custos controlados e prioridade total nas fábricas da Samsung, SK Hynix e Micron.
• Concorrência (AMD e outros): Com uma escala menor, enfrenta a volatilidade dos preços e precisa disputar as sobras de produção, resultando em um custo final mais elevado.

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