GameStop planeja aquisição do eBay por US$ 56 bilhões para competir com a Amazon

A GameStop fez uma oferta não solicitada de US$ 56 bilhões para adquirir o eBay, em uma ação conduzida pelo CEO Ryan Cohen. Essa manobra busca transformar o marketplace em um concorrente direto da Amazon, refletindo a necessidade da rede de lojas físicas de se reinventar diante de um queda acentuada em seu modelo de negócios.

A estratégia da oferta hostil

A proposta surpreendeu o eBay, que não havia sido informado sobre a intenção antes do anúncio feito na segunda-feira.

• O CEO está preparado para iniciar uma batalha por procuração se a diretoria do eBay rejeitar a oferta inicial.

• A operação utiliza US$ 9,4 bilhões do caixa da GameStop e até US$ 20 bilhões em crédito do TD Securities.

• Como o montante total ainda não está garantido, existem indícios de que Cohen busca investidores externos, como fundos soberanos do Oriente Médio, para completar o financiamento.

O incentivo de US$ 35 bilhões que explica tudo

Para entender a lógica por trás da oferta, é importante considerar o novo pacote de remuneração de Ryan Cohen. Segundo informações de discutidas em fóruns, o CEO pode conquistar até US$ 35 bilhões ao alcançar metas financeiras, como uma capitalização de mercado de US$ 100 bilhões. Com esse objetivo em mente, sua declaração à imprensa parece mais um cálculo estratégico: “O eBay deveria valer, e valerá, muito mais dinheiro. Estou pensando em transformar o eBay em algo que vale centenas de bilhões de dólares.”

Lojas fechando, receita caindo

O contexto operacional da GameStop destaca a urgência dessa jogada. Nos últimos doze meses, a rede fechou mais de 700 lojas nos Estados Unidos e, em janeiro de 2026, permaneciam apenas 1.598 unidades. As tentativas de compensar a queda nas vendas físicas com cartas colecionáveis e outros itens não foram suficientes: a receita da empresa diminuiu 14% no quarto trimestre de 2025. A GameStop, que há algum tempo era uma referência no imaginário coletivo do memestock de 2021, está, na prática, em uma corrida contra a irrelevância.