Mercado de chips deve alcançar US$ 800 bilhões em 2025, mas apresenta riscos preocupantes

Resumo Rápido!

O mercado global de semicondutores encerrou 2025 próximo da marca de US$ 800 bilhões, impulsionado por chips de IA, memórias HBM e infraestrutura de data centers. A NVIDIA lidera, enquanto a Intel enfrenta uma retração, concentrando o fluxo de capital em poucos players — bom para eles, mas desafiador para os que dependem dessa cadeia.

Os dados preliminares da indústria de semicondutores para 2025 ajudam a responder a uma pergunta que rondou o setor durante todo o ano: o hype em torno da IA é realmente efetivo ou apenas uma estratégia de marketing? Em números, é real e considerável, conforme apontado pelo Gartner.

A receita global de chips alcançou $US\$793,4$ bilhões em 2025, representando um crescimento de 21% em relação a 2024, em um período em que outras áreas tecnológicas enfrentam dificuldades. Não foi o setor de smartphones, PCs ou IoT que puxou essa curva, mas sim a infraestrutura de IA: processadores especializados, memórias HBM e chips de rede para data centers repletos de modelos generativos.

IA: De promessa a metade do mercado

Dentro desse cenário, os chamados “semicondutores de IA” — incluindo GPUs, ASICs, HBM e componentes de rede voltados a data centers — já representam quase um terço de todas as vendas do setor em 2025. Em números absolutos, apenas os processadores de IA superam $US\$200$ bilhões.

As previsões para os próximos anos são ousadas: se a tendência continuar, esses chips devem ultrapassar 50% do mercado total até 2029. Isso indica que o setor, que antes se voltava para PCs e celulares, está se reconfigurando para atender principalmente à nuvem e a modelos de IA cada vez mais exigentes — um panorama semelhante ao que se viu quando os smartphones superaram os PCs há mais de uma década.

Em destaque, a memória HBM já responde por 23% de todo o segmento de DRAM, com vendas superando $US\$30$ bilhões em 2025. Essa memória, que antes era restrita a GPUs de alto desempenho e computação de alto desempenho (HPC), tornou-se essencial em servidores de IA de última geração, explicando o crescimento de empresas como SK Hynix e Micron.

NVIDIA sobressai; Intel encolhe

Nesse novo ciclo, a vitória não surpreende quem acompanha o setor: a NVIDIA é a grande campeã. Em 2025, a empresa se tornou a primeira fornecedora de semicondutores a ultrapassar a marca de $100$ bilhões em receita anual, terminando o ano com cerca de $US\$125,7$ bilhões.

Mais do que a receita em si, o que impressiona é a distância para o segundo colocado. A NVIDIA abriu uma diferença de aproximadamente $US\$53$ bilhões em relação à Samsung, um fato raro em um mercado que costumava ser equilibrado entre memória, lógica e foundries. Sozinha, a NVIDIA foi responsável por mais de 35% do crescimento da indústria em 2025, alcançando um nível de domínio semelhante ao que a Intel teve na era dos PCs, mas agora focada em IA e data centers.

Do outro lado, a Intel, que já foi sinônimo de “mercado de chips”, terminou 2025 com apenas 6% de participação, metade do que detinha em 2021. A receita anual despencou para $US47,9$ bilhões, uma queda de 3,9% em relação a 2024, em um cenário oposto ao crescimento do mercado. Enquanto a concorrência surfa na onda da IA com GPUs e aceleradores dedicados, a Intel busca se reposicionar tanto em produtos quanto como foundry.

Top 10 de semicondutores em 2025

Memória retorna ao centro das atenções com a IA

Três líderes no setor de memória — Samsung, SK Hynix e Micron — também se beneficiaram do crescimento da HBM para IA. A Samsung manteve a segunda posição global com $US\$72,5$ bilhões em receita. Um detalhe interessante é que o setor de memória cresceu 13%, enquanto as vendas de chips não relacionados à memória caíram 8%. Isso mostra que a empresa está cada vez mais dependente de DRAM e NAND de alto valor agregado para data centers.

A SK Hynix teve um crescimento ainda mais expressivo, alcançando a terceira posição mundial com $US60,6$ bilhões, uma alta de 37,2% em relação ao ano anterior. Esse crescimento é atribuído diretamente à sua participação no mercado de HBM para servidores de IA, onde a Hynix tem sido uma fornecedora preferencial para fabricantes de GPUs de alta performance.

A Micron, que havia se mantido mais discreta, avançou do sétimo para o quinto lugar, com $US41,5$ bilhões em receita, crescendo mais de 50% em um ano. Isso indica claramente que empresas capazes de fornecer memória de alta largura de banda e eficiência energética estão em uma posição privilegiada neste novo ciclo de IA.

Mobile ainda impacta, mas não lidera mais

Fabricantes relacionados a smartphones e dispositivos de consumo também apresentaram crescimento, porém bem abaixo dos “favoritos da IA”. A Qualcomm aumentou sua receita em 12,3%, a Broadcom em 23,3%, a AMD em 34,6%, a Apple quase 20% e a MediaTek 15,9%. Números respeitáveis, mas que parecem modestos em comparação ao crescimento de 63,9% da NVIDIA e mais de 50% da Micron.

Essa mudança paradigmática é clara: por muitos anos, as decisões na fabricação e prioridades em foundries giravam em torno da próxima geração de SoCs móveis. Entretanto, o que agora dita o ritmo do mercado são as GPUs de data centers, aceleradores de IA e a memória HBM. As empresas posicionadas nesses nichos têm vantagem na alocação de wafers e contratos de longo prazo.