Nvidia propõe divisão de receita da nuvem de IA além das vendas de hardware com novo financiamento opcional

Nvidia revelou um novo modelo de negócios que permitirá à empresa receber receita em duas etapas a partir do mesmo hardware: uma vez quando suas nuvens de IA parceiras utilizam o equipamento e novamente através de uma porcentagem contínua do faturamento gerado por esse hardware. Em um post de blog coautorado pela CFO, o modelo de “compartilhamento de receita e suporte de crédito” é apresentado como uma solução para facilitar o acesso a recursos computacionais para startups que não têm como bancar isso sozinhas. Na prática, empresas de IA que enfrentam dificuldades financeiras trocam uma parte de seus futuros ganhos por tokens hoje, enquanto um fornecedor que já opera com margens brutas de cerca de 75% consegue um segundo aporte financeiro com base nos ganhos de seus clientes. As primeiras parcerias citadas são da Sharon AI, da Austrália, e da Firmus Technologies, de Singapura.

Nesse novo arranjo, as nuvens de IA participantes compram a infraestrutura da Nvidia e oferecem serviços em nuvem impulsionados por Nvidia aos clientes finais. A empresa coleta a receita habitual dos produtos, além de uma porcentagem da renda gerada pela nuvem naquele espaço, configurando um fluxo de ganhos recorrente e vinculado ao uso. Segundo relatos em fóruns e comunidades gamers, os desenvolvedores recebem créditos em troca de uma parte das vendas futuras, mas os percentuais da divisão de receitas não foram divulgados nem pela Nvidia nem por seus parceiros.

Esse aspecto de suporte de crédito é crucial para abordar um gap de financiamento que a Nvidia já havia identificado. Mesmo compromissos de clientes de longo prazo não têm sido suficientes para convencer os credores a financiar implantações em larga escala, deixando nuvens menores sem opções de empréstimos baseados na demanda que já haviam gerado.

Em um registro feito em 12 de junho, a Sharon AI revelou que o acordo tem duração de seis anos e abrange 72 MW de nova capacidade de data center na Austrália, construída de acordo com o design da fábrica de IA DSX da Nvidia, podendo escalar até 40 mil GPUs Grace Blackwell GB300. A empresa neocloud, listada na Nasdaq, também possui um contrato de compartilhamento de receita de até US$ 200 milhões com o investidor Digital Alpha, conforme revelado em seus resultados CY25, significando que partes da sua renda estão comprometidas em duas direções. Enquanto isso, a Firmus está desenvolvendo um campus alinhado ao DSX em Batam, na Indonésia, que deve escalar até 360 MW e acomodar até 170 mil GPUs da Nvidia.

Nos últimos tempos, a Nvidia tem direcionado capital diretamente para seus clientes, incluindo uma participação de US$ 30 bilhões na rodada de financiamento de US$ 110 bilhões da OpenAI e apoio a um financiamento de US$ 20 bilhões da xAI. Essas movimentações têm gerado críticas em relação ao financiamento circular. O novo modelo reverte essa lógica: em vez de investir capital que retorna como pedidos de GPUs, a Nvidia oferece suporte de crédito e coleta royalties das vendas de seus parceiros por anos.

Esse royalty também vincula parte da receita da Nvidia à utilização em vez das vendas de hardware. Se as nuvens parceiras não conseguem manter as máquinas alugadas, esse fluxo de ganhos vinculado ao uso diminui, o que se torna uma preocupação real, especialmente com a pressão de depreciação já sentida por operadores que estão pagando por hardware que a Nvidia atualiza praticamente a cada ano.