Por que a META está aumentando os investimentos em IA mesmo com a perda de usuários?

A Meta viu uma diminuição de 20 milhões de usuários ativos diários no primeiro trimestre de 2026. Em resposta a essa queda, a empresa decidiu aumentar em US$ 10 bilhões o seu orçamento de capital para o ano. Essa decisão reflete a ousada aposta da companhia em inteligência artificial, onde o crescimento da receita atual está sendo usado para financiar a infraestrutura do futuro, mesmo diante de um panorama de usuários que começa a mostrar sinais de cansaço.

A queda foi registrada na métrica chamada Family daily active people, que reúne os usuários diários ativos do Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger em um único número. A Meta atribui essa redução a “interrupções de internet no Irã” e à restrição de acesso ao WhatsApp na Rússia. Essa explicação, apesar de válida, permite que a empresa não esclareça qual plataforma está realmente perdendo mais usuários. Por exemplo, quem quer saber se o Facebook está se tornando menos popular entre os jovens adultos encontrará dificuldades em obter essa informação no relatório oficial.

A IA como âncora financeira: US$ 125-145 bilhões

Ainda que a queda no número de usuários seja preocupante, os resultados financeiros não podem ser ignorados. A receita da Meta cresceu 33% em relação ao ano anterior, passando de US$ 42,3 bilhões para US$ 56,3 bilhões, o crescimentos mais rápido desde 2021. Com esse resultado, a empresa revisou para cima a projeção de despesas de capital para 2026, agora estimada entre US$ 125 bilhões e US$ 145 bilhões, um aumento de US$ 10 bilhões em relação às previsões anteriores. A diretora financeira, em uma chamada com investidores, apontou que a Meta havia “subestimado a demanda por compute no passado”. Isso indica que os data centers necessários para suportar os modelos de IA estão se tornando insuficientes mais rapidamente do que o esperado, resultando em um aumento significativo de custos, aliado a preços mais altos de componentes.

A divisão focada em dispositivos de realidade virtual e vestíveis registrou um prejuízo operacional de US$ 4,03 bilhões no trimestre, mesmo após duas rodadas de demissões. O Reality Labs continua sendo um ponto crítico nas finanças da Meta: uma aposta de longo prazo que consome recursos de forma insustentável sem a receita publicitária da empresa. A continuação das demissões na divisão, enquanto o deficit se mantém acima de US$ 4 bilhões por trimestre, sugere uma reavaliação na estratégia, com menos foco em um metaverso amplo e mais atenção em hardware específico, como óculos inteligentes.

A bolsa não comprou o argumento

Apesar do crescimento significativo da receita, o mercado demonstrou ceticismo, com ações da Meta caindo mais de 7% após a divulgação do relatório. O recado é claro: os investidores estão avaliando a perda de usuários e o aumento das despesas de capital de maneira mais crítica do que os números de receita poderiam indicar. Quando uma grande empresa tecnológica aumenta seu orçamento em US$ 10 bilhões e ainda perde usuários, o mercado começa a questionar o retorno desse investimento, algo que não é simples de calcular.

Em 2026, a Meta se encontra em uma dualidade: monetizar de forma eficiente sua base atual, composta por bilhões de usuários e uma poderosa máquina publicitária, enquanto investe pesado na inteligência artificial, acreditando que esse diferencial poderá manter as plataformas relevantes no médio prazo. O verdadeiro risco neste cenário não é financeiro no curto prazo, pois a receita pode aliviar essa pressão. O risco maior é estrutural: se o interesse pelo Facebook e Instagram continua a diminuir entre os jovens, nenhum valor investido em IA será capaz de restaurar o engajamento orgânico que fez essas plataformas serem líderes. Para o setor de tecnologia, a trajetória da Meta em 2026 representa um grande experimento: será que a inteligência artificial conseguirá manter os usuários que estão se afastando?